• <tr id='WK55Nf'><strong id='WK55Nf'></strong><small id='WK55Nf'></small><button id='WK55Nf'></button><li id='WK55Nf'><noscript id='WK55Nf'><big id='WK55Nf'></big><dt id='WK55Nf'></dt></noscript></li></tr><ol id='WK55Nf'><option id='WK55Nf'><table id='WK55Nf'><blockquote id='WK55Nf'><tbody id='WK55Nf'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='WK55Nf'></u><kbd id='WK55Nf'><kbd id='WK55Nf'></kbd></kbd>

    <code id='WK55Nf'><strong id='WK55Nf'></strong></code>

    <fieldset id='WK55Nf'></fieldset>
          <span id='WK55Nf'></span>

              <ins id='WK55Nf'></ins>
              <acronym id='WK55Nf'><em id='WK55Nf'></em><td id='WK55Nf'><div id='WK55Nf'></div></td></acronym><address id='WK55Nf'><big id='WK55Nf'><big id='WK55Nf'></big><legend id='WK55Nf'></legend></big></address>

              <i id='WK55Nf'><div id='WK55Nf'><ins id='WK55Nf'></ins></div></i>
              <i id='WK55Nf'></i>
            1. <dl id='WK55Nf'></dl>
              1. <blockquote id='WK55Nf'><q id='WK55Nf'><noscript id='WK55Nf'></noscript><dt id='WK55Nf'></dt></q></blockquote><noframes id='WK55Nf'><i id='WK55Nf'></i>
                政务 图片 专题 文娱 科教 旅游 财经 名医 新媒体 返回
                首页 >> 财经 >> 国内财经 >> 正文

                房地产金融监管政策意在建立规范和◎长效机制

                来源:经济参考报 时间:2021-02-23 10:23

                2021年1月,市场短期资金价格有不同程度的上涨,部分商业银行小幅上调贷款利率,货币市场流动性阶段性明显偏紧。市场上有观点认为,此◢轮流动性阶段性偏紧、利率上行主要是针对房地产泡沫。我们认为,监管部门针对住房金融政策严格规范的意图已经比较明确,国内房价上涨过快及其泡沫@风险更多体现的是局部、结构性的。过去两年,全国大部分地区房价涨幅逐步回落,仅一线和少¤数重点二线、三线城市房价涨幅相对较快,成为当前房地产调控的重点区域。

                “三道红线”和集中度管理体现住房金融ζ政策连续性

                自2020年三季○度开始,金融监管部门对房地产融资采取了一系列针对性的调节措施。前有“三道红线”,对房企资产负债的水平和结构提出新的要求;后又发布银行业金融机构房地产贷款集中度的♂通知(下称《通知》),对银行房地产贷款的结构提出要求,包【括适当控制居民购房贷款规模,严防利用消费贷、首付贷资金√违规加杠杆行为;对房企加强融资管控,包含贷款、信托及境内外债券融资。过去几年居民部门杠杆率增长较快,贷款价值比LTV从2017年的0.29升至2020年的0.34。“三道红线”和集中度管理』体现了监管部门对住房金融≡政策的连续性,是◤健全我国宏观审慎管理制度和完善房地产金融管理长效机制的重要举措。

                2019年以来,银行个人按揭贷款增速进一步有所放缓。2020年全国个人按揭贷款3万亿,同比增长9.9%,增速较2019年回落5.2个百分点。个人按揭贷↙款增速已经低于同期金融机构人民币贷款余←额12.5%的增速。自2016年以来,新增个人按揭贷款占金≡融机构新增贷款比例已经从19.3%降至13.4%,个人住房贷款余额占比尚不到20%。可见,当前并没有大幅收缩按揭贷款余额■、大幅放缓按揭贷增速的必要。银行业金融机构房地产贷款集中度管理政策出台的主要目的是,构建规范性管理的框架。长期以来房地产开发贷№款占整个贷「款的比重始ㄨ终在7%左右的较低水平,近年来变化不大,升得快的是按揭贷款。结合贷款质量(不良率)综合考虑,相较个人住房贷㊣ 款而言,房地产开发商贷款比重下降的空间更小。未来在“三道红线”的管理下,部分房企杠杆水平较高,负债规模增长将▲有所放缓,将寻求更多元化的融资方式,尤其是在直接♂融资领域。未来商业银行房地●产开发贷款增速将会有所放缓,在银行信贷余额中的比重会在稳定运行中有所╲下降。

                三条红线控制房企杠杆水平对市场的影响是收缩供给,并不能起到控制房价的作用,相反可能会因为引起供给放缓而不利于抑制房价上∑ 涨。因此,显然不能将三条红线的举措理解为是为了控〓制房价上涨和泡沫。该举措重要的政策意图是通过¤合理控制房企杠杆水平,达到控制房地产金融风险的目的。

                根据上市银行@2020年前三季度所披露的财报来看,大部分银行涉房贷款增速在过☉去几年均保持两位数增▼长,存在部分银行个人住房贷款超过相应标◆准的状况。“踩红线”的银行在未来2-4年时间内将做出相应々调整,在控制新增个人住房信贷增速的同时,适当压缩存量,达到监管要求。从上市银行及公开市场信息※来看,需要进行调整涉房贷款的银行规模相对有限,涉及到的房地产贷◥款余额占到整个金融机构涉房贷款余额的比例约四分之一,主要集中在建行、邮储、招行、浦发、兴业等几家中资♀大中型银行。据测算,假设这几家银行整体贷款增速运行平稳,平均每家▓银行在2021年涉房贷款或少增1000亿到1500亿之间,占到各自涉房贷款的比例在5%-10%之间,占到各自银行贷款余额的比卐重在1%-3%,占银行业房地≡产贷款比重约1.5%,应当说需要调整的规模并不大,而且具有2-4年的整改期。而更多的银行并未踩红线,客观上存在填补空缺的可能性。可见,监管部门的集中度Ψ 管理政策并不会带来←房地产贷款增速大幅下滑、占比明显走低的结果。从这一点看,集中度》政策更多的是具有规范性和着眼长远风险管理的考量,并非是★为了达成短期控制房价上涨的目标。

                按上述判断,当前房贷利率全口径显著上行的概率也较小。1月份首套房⊙贷平均利率较2020年12月下降了1个基点,结合降低实体经济融资成本的要求和央行货币政策采№取“不急转弯”的策略来看,短中期内基准利率LPR向上调整的概率不大。参考〖以往涉房信贷收紧时期的表现来看,住房金融政策在未来6-12个月内可能将保持中性↓的姿态,主要还是针对深圳、广州、上海等房价涨幅相对较大、涉房贷款增■速较快的区域,会适当偏紧一些。

                多管齐下针对性地改善结ζ 构性问题

                2020年中央经济工作▽会议首次明确提出,要解决好大城市住房供给不足的问题,继续实施“因城施策”,促进房地产市场平稳健康【发展。长期以来,国内房地产市场』地区间人地错配是部分城市房价高企的首要原因。近期统计数据表明,地方〗政府正在落实因城施策的政策理念。2020年,一线城市土地供应占地面积同比增长33%,明显高于二○线(9%)、三线(2%)城市的土地供应增速。

                “十四五”时期,国内将加强★住房保障体系建设,有效扩大保障性租赁住房供给。以上海为例,《上海市国民经济『和社会发展第十四个五年︽规划和二〇三五年远景目标纲要》中提出,计划2021年新增5.3万套租赁住房,到2025年形成租〖赁住房供应40万套以上。

                房价涨跌与涉▲房贷款增速具有较强的相关性,未来〓住房金融调控将更聚焦重点城市,突出结构性特点,而非“一刀切”。在中央“房住不炒”的政策下,房地产市场调控政策将持续从严和规范。尤其是在结构上,合理调节大中型商业银行在热点城市的涉※房贷款,对缓解局部住房金融风险≡将起到关键的作用。1月27日起,广州四大行房贷全线涨价,房↓贷利率整体上调15个基点。

                在〓地方政府层面,按照“因城施策”原则,针对热点城市继续采取限购、限贷、限价等调控措施▆,并单列租赁住房土地指标,加大租赁住房供给建设;从供需两端出台政策,以稳定房地产市场运行为主要目标。包括上海、深圳、广州、杭州、成都、厦门、南京等主要热点城市都▲相应出台了管控政策,从土地、销售和信贷领域实施综合管理。未来政策主线重在建立规范和长效机制,会取得比以往注重金融总量调控更好的政策①效果。(作者分别为植信投资首席经济学家兼研●究院院长,植信投资研究院高级研究员)


                编辑:hushaopeng

                上一篇:
                下一篇: 租赁住房将成可长期接受的住房消费方式

                相关新闻

                咸宁网版权与免@责声明:
                  ① 凡本网注明"来源:咸宁网"的所有作品,版权均属于咸宁网,未经本网授权不得转载、摘编或利用其∮它方式使用上述作品。已经本网授权使用◣作品的,应在授权范围内使用,并注明"来源:咸宁网"。违反ω 上述声明者,本网将追究其相关☆法律责任。
                  ② 凡本网注明"来源:xxx(非咸宁网)"的作品,均ㄨ转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
                  ③ 如因作品内容、版权和其它◣问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

                编辑推荐

                • 1
                • 2
                • 3
                • 4
                • 5
                • 6
                • 7
                • 8
                • 9
                • 10

                新媒体

                • 趁着春光明ζ媚,一起打卡咸宁这些传奇的桥!
                  趁着春光明媚,一起打卡咸宁这些传奇的桥!
                • 强势开局迈好第◥一步
                  强势开局迈好第一步
                • 总投资5.2亿!咸宁将新∞增一体育公园!
                  总投资5.2亿!咸宁将新增一体育公园!
                • 每人1000元,一次性划拨!这↘些咸宁人可领…
                  每人1000元,一次性划拨!这些咸宁人ぷ可领…
                • 又要来了!全部大降价!
                  又要来了!全部大降价!